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增量不增利 一汽夏利亏损9.9亿元种植

发布时间:2020-04-19 17:00:46 阅读: 来源:理发器厂家

增量不增利 一汽夏利亏损9.9亿元

对于尚在积极筹谋整体上市的一汽集团来说,一汽夏利2010年度年报的出炉或许是一个 令人头疼 的时刻。

尽管受益于参股公司天津一汽丰田贡献的投资收益大幅上涨,一汽夏利去年全年实现净利润2.99亿元,但公司本部亏损的状况却依然未得到扭转,公司整体毛利率下降1.5个百分点,本部亏损额约达9.9亿元。

在过去的一年里,自主品牌竞争趋于白热化,合资车企亦开始全面 围剿 二、三线城市,作为国内最早一批的 老牌 自主汽车企业,一汽夏利在复兴之路上走得并不那么顺利。

2011盈利前景不明

一汽夏利(000927.SZ)4月27日发布的年报显示,公司本部2010年实现25 万辆的销售目标,增长17.97%;全年实现营业收入98.91亿元,同比增长15.45%;实现净利润2.99亿元,同比增长75.8%,拟每10股派发现金0.3元(含税)。

2010年天津一汽呈现出强劲的增长势头,总销量从2009年的21万辆增至25万辆,实现了历史上的新突破。

平安证券分析师余兵认为,一汽夏利销量的增长主要得益于夏利N5、威志V2等新车型的增量和 夏利下乡 开拓二、三级市场的贡献,但公司毛利率下滑,本部亏损扩大。 2010年,我们分析主要是经济型轿车市场竞争激烈,降价压力大;公司近年整车和发动机产能扩充,折旧摊销费用增加较快。

尽管一汽夏利提交的利润报表尚算可观,但公司本部亏损的状况却依然未得到扭转,其2.99亿元的净利润主要是依靠2.48亿元的政府补贴及12.89亿元对联营企业和合营企业的投资收益弥合而来,其中来自一汽丰田的现金分红高达9.22亿元。

信达证券分析师邢海芝亦指出,2010年度一汽夏利公司自身业务依然增量不增利,但来自一汽丰田的投资收益贡献达到12.89 亿元,同比增长36.11%,整体使得营业收入在增长15.45%的情况下,净利润增长达到75.80%。

这意味着,自有业务长期处于亏损状态的一汽夏利,盈利仍主要依赖天津一汽丰田 供血 。

据公开资料显示,一汽夏利持股天津一汽丰田30%,而合资公司每年都会为一汽夏利带来巨额投资收益,2009年,这个投资收益约为10亿元。而2010年年报中一汽夏利仅从一汽丰田分红9.22亿元,这不仅低于2009年投资收益水平,而且大大低于机构此前15亿元的乐观预期。

此外,值得注意的是,与年报同时面世的一汽夏利2011年一季报显示,公司一季度实现营业收入30.49亿元,同比增长13.46%;归属于上市公司股东的净利润达0.51亿元,同比下滑75.66%。面对业绩的下滑,一汽夏利方面表示,一汽丰田销量同比减少、税负增加导致了公司投资收益减少;此外,日本地震对零配件进口的影响,也波及到其整车生产业务。

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