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当消费疲软压制沪胶价创新低

发布时间:2021-09-11 07:39:32 阅读: 来源:理发器厂家
当消费疲软压制沪胶价创新低

消费疲软 压制沪胶价创新低

日前,东京胶鼓励优势企业参与军品科研生产价结束反弹,跌破300日元/千克;沪胶期货24日则全线封于跌停,并创下近期新低。笔者认为,除受外围周边市场利空及胶市自身恰逢供应旺季、需求疲软、供需关系偏空等因素作用,沪胶资金显著缩水,实盘压力沉重,也成为沪胶重挫的直接原因所在。

全球金融市场动荡对经济负面影响加重,尽管诸多经济体纷纷出台救市政策,短期可能对市场构成支持,但中长期来看,在金融风暴平息前,金融和商品市场下跌趋势难以根本逆转,商品市场锁紧简单供需关系偏空。天胶供应短期处于季节性旺季,中长期由于产胶国增加种植面积而稳步增长,天胶需求消费则由于发达国家汽车轮胎需求消费缩减而缩减。作为一种战略物资和工业品,天胶需求消费难以脱离经济增长而单独增长。

微观层面上,沪胶总持仓量逐步缩减,沪胶持仓量曾于7月7日突破20万手关口,至206588手;而截至9月17日,沪胶持仓量已跌破10万手关口,并缩减至88400手,累计减幅达到118188手,相对减幅达到57.21%,目前维持在9至10万手规模。投机资金大量离场,成为期价易跌难涨的直接原因。

沪胶809合约16日以27295元高位、以及8750手较小规模(即单边4375手合21875吨)交割摘牌下市,而截至9月12日,沪胶库存量却大幅增加13650吨至63390吨,其中注册仓单大幅增加20585吨至43400吨,即为单边8680手。对比809最终单边持仓量和沪胶最新注册仓单,即可知目前空方已组织到足够多的注册仓单,并能完全满足多方承接的实盘数量。而19日,虽然注册仓单减少至41200吨,但库存量又增加至63955吨。由沪胶库存量和注册仓单稳步增长趋势可见,空方通过买现卖期,将较多现货注册成仓单,以获取期现套利盈利,也导致沪胶库存压力渐趋沉重,并对沪胶期价构成直接压制。

沪胶价仓关系显示,近远期各合约期价浅幅反弹,深幅下挫并创下新低;持仓量则稳步缩减,2. 产品装备就位后说明多头投机资金主动止损斩仓,空头投机资金则适时获利回补,导致沪胶盘面呈现价跌仓减弱势特征,期市做多意愿显著减弱,做空意愿则显著加重,双方力量对比呈现多弱空强格局。

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